Sledujte s námi vývoj na finančních trzích i v 8. týdnu!

Hlavní události na finančních trzích a geopolitická situace

Dosavadní situace na finančních trzích v průběhu 8. týdne letošního roku 2025 byla, stejně jako v předchozím týdnu, stále ovlivněna postavením směnné hodnoty amerického dolaru (USD) v souvislosti se zahraniční politikou Spojených států amerických, reprezentovanou staronovým prezidentem Donaldem Trumpem.

Podle zpravodajů a analytiků finančních trhů se jedná především o změnu postoje USA k Ukrajině oproti předchozí administrativě Joe Bidena. Tento týden se nesl ve znamení ostrých slovních invektiv mezi prezidenty Trumpem a Zelenskym, což bylo důsledkem jednání mezi ruskou a americkou stranou v Rijádu, které proběhlo bez účasti ukrajinské strany. Tato situace vyvolala silnou kritiku nejen ze strany Ukrajiny, ale i klíčových členských zemí Evropské unie. Ruská strana naopak vyjadřuje spokojenost s průběhem jednání, která směřují k vrcholnému setkání Trump-Putin, jehož termín ani místo zatím nebylo upřesněno, ale spekuluje se o možnosti setkání v Saudské Arábii.

Akciové trhy a investorský sentiment

Akciové trhy reagovaly nejen na postavení amerického dolaru, ale i na geopolitické události. Slovní roztržka mezi USA a Ukrajinou a rozdílný názor USA a EU na řešení ukrajinské krize způsobil posilování akcií evropských zbrojovek. Nicméně ve druhé polovině týdne došlo k poklesu cen akcií jak v Evropě, tak v USA.

V USA poklesly hlavní akciové indexy, přičemž Dow Jones Industrial Average (DJIA) zaznamenal pokles o 1,01 %. Naopak asijské trhy, zejména čínské burzy SHENZHEN a HSI, vykazovaly růstový trend, kdy HSI vzrostl o 3,29 %.

Komoditní trhy a cena zlata

Vliv USD se projevil i na komoditním trhu, ale pouze částečně. Cena investičního zlata se pohybovala mezi 2 920 a 2 990 USD za trojskou unci. Analytici upozorňují, že tradiční inverzní pravidlo, podle kterého při silném dolaru cena zlata klesá, v tomto období neplatilo. Hlavním důvodem rostoucí poptávky po zlatě byla geopolitická nejistota a obavy ze zvýšené inflace kvůli celní politice USA.
Goldman Sachs předpovídá, že cena zlata do konce roku 2025 dosáhne 3 100 USD za trojskou unci.

Ropa a energetický sektor

Cena ropy se v průběhu 8. týdne stabilizovala. Cena WTI překročila hranici 70 USD za barel, zatímco Brent se držel nad 75 USD za barel. Report o zásobách ropy v USA ukázal nárůst zásob o 3,34 milionu barelů, což mělo na cenu tlumící efekt. Další vliv na ceny ropy mohou mít jednání Izraele a Hamásu o druhé fázi dohody o příměří v Pásmu Gazy.

Dluhopisové trhy

Výnosy dluhopisů vykazovaly smíšený obchodní trend. Většina vládních dluhopisů klesala, až na americké pokladniční poukázky s tříměsíční splatností (US-3-MO), které vykázaly růst o 0,03 %. Nejvýraznější pokles zaznamenal pětiletý americký dluhopis (-2,2 bazického bodu).
Evropské dluhopisy také oslabovaly, přičemž německý desetiletý BUND klesl v souvislosti s blížícími se mimořádnými volbami v Německu o 0,5 bazického bodu.

Průběh obchodování na jednotlivých hlavních trzích k 21.2.2025

Devizový trh

Měnový pár euro (EUR) a americký dolar (USD) se v průběhu 8. týdne roku 2025 obchodoval ve smíšeném trendu růstu a poklesu dolaru, ovlivněném dozvuky rijádské schůzky USA a RF a ekonomickou situací v USA, EU, Číně a Japonsku. Na konci týdne USD oslabil a dne 21.2.2025 v 8:26 CET dosáhl kurz EUR/USD hodnoty 1,0497 USD za EUR s denním poklesem EUR o -0,0286 %. Již druhý týden se kurz nepohyboval v tzv. paritním pásmu pod hranicí 1,03 USD za EUR a zůstával blízko hodnoty 1,05 USD za EUR.
Dle dolarového indexu DXY se USD pohyboval na úrovni 106,47 bodů s denním růstem o +0,09 %. Tato hodnota je nižší než v předchozích týdnech, avšak nemá významný vliv na dominantní postavení USD na trhu ani na zahraniční politiku USA.

V 8. týdnu roku 2025 česká koruna (CZK) vykazovala posílení vůči euru (EUR) od začátku února, ale mírný pokles v porovnání se 7. týdnem. Vůči americkému dolaru (USD) CZK lehce posílila. Dne 21.2.2025 v 8:22 CET se EUR/CZK obchodovalo mezi 25,0310 a 25,0793 CZK za EUR s denním poklesem EUR o -0,04 %. Kurz USD/CZK se pohyboval v rozmezí 23,8470 až 23,8880 CZK za USD s denním oslabením USD o -0,03 %.

Rekord Pražské burzy

Významnou událostí 8. týdne roku 2025 bylo prolomení hranice 2000 bodů indexu PX na Pražské burze (PSE) dne 18.2.2025. Index PX posílil o +0,54 % na hodnotu 2003,21 bodů, především díky růstu akcií společnosti ČEZ a Erste Bank. Objem denních obchodů dosáhl 1,1 miliardy CZK, což je dvojnásobek běžného objemu.

Krypto trh

Nejrozšířenější virtuální měna Bitcoin (BTC) se v 8. týdnu roku 2025 nadále obchodovala pod hranicí 100 000 USD za BTC, obdobně jako v předchozích týdnech. Podle analytiků byl tento trend způsoben nejen turbulencemi na tradičních finančních trzích, ale také nižší poptávkou po BTC kvůli rozdílnému přístupu USA a EU ke kryptoměnám. Dlouhodobá roční srovnávací hodnota BTC poprvé po několika letech klesla pod 100 % růstu za posledních 52 týdnů.

Navzdory stagnujícímu kurzu zůsátvá BTC v centru zájmu investorů, a to zejména kvůli spekulacím o možné vytvoření bitcoinové rezervy Spojených států. Tlak na držení BTC na státní úrovni roste s rostoucím institucionálním a vládním zájmem o digitální aktiva.

Zakladatel Strategy (dříve MicroStrategy) Michael Saylor vyzval USA k vytvoření strategické bitcoinové rezervy získáním až 20 % celkové nabídky BTC. Ve svém projevu na Konferenci konzervativní politické akce (CPAC) 20. února ve Washingtonu DC zdůraznill, že USA by měly jednat rychle, aby si zajistily dominantní postavení v digitální ekonomice.

Saylor argumentoval, že vlastnictví 4 až 6 milionů BTC by mohlo posílit dolar a pomoci splatit státní dluh. Zároveň varoval, že pokud USA nebudou jednat, konkurenční země jako Čína, Rusko, Saúdská Arábie nebo evropské státy mohou získat významný podíl. Při současných tržních cenách by získání  akvizice 20 % obíhající nabídky BTC vyžadovala investici přibližně 392 miliard dolarů. Trh nyní sleduje, jak tyto legislativní kroky ovlivní investice do BTC na státní úrovni a zda mohou vyvolat další růst jeho ceny.

Vývoj ceny Bitcoinu k 21.2.2025 (COINBASE):
Posledních 5 dnů: +1,52 %
Za 1 měsíc: -7,66 %
Za 3 měsíce: +0,01%
Od začátku roku 2025: +4,95 %
Za rok (52 týdnů): +92,64 %

Shrnutí

V 8. týdnu roku 2025 se finanční trhy nesly ve znamení geopolitických změn, které ovlivnily hodnotu USD i vývoj na akciových a komoditních trzích. Měnový pár EUR/USD se pohyboval mimo paritní pásmo, zatímco česká koruna vykazovala mírné posílení vůči euru i dolaru. Pražská burza zaznamenala historický milník, když index PX poprvé překročil hranici 2000 bodů. Bitcoin zůstává pod hranicí 100 000 USD, přičemž roste debata o možnosti vytvoření státní bitcoinové rezervy v USA. Investoři nyní bedlivě sledují vládní kroky a jejich dopad na budoucí vývoj finančních trhů.