Bitcoin v pohybu a dolar v útlumu: Co se dělo na trzích v 48. týdnu?

Hlavní geopolitické události a jejich dopad na finanční trhy

Začátek 48. týdne 2024 přinesl na finanční trhy smíšené pohyby, přičemž v některých segmentech došlo k výrazným změnám. Největší pozornost vzbudil pokles kryptoměn, zejména Bitcoinu, jehož hodnota se během týdne měnila. Americký dolar vykázal slabší výkony, což ovlivnilo trhy s dluhopisy, komoditami a akciemi. Geopolitické faktory, jako eskalující konflikt na Ukrajině a napětí v pásmu Gazy, měly významný dopad na globální trhy. 

Kryptoměny

V 48. týdnu 2024 došlo k poklesu ceny Bitcoinu (BTC), který spadl z hodnoty blízko 100.000 USD na úroveň těsně pod 92.000 USD. V následujících dnech Bitcoin posílil a ke konci týdne se cena přiblížila hodnotám mezi 94.000 a 96.000 USD. Analytici věří, že Bitcoin by mohl do konce roku 2024 překonat hranici 100.000 USD.

Americký dolar a jeho oslabování

Americký dolar (USD) oslaboval, což se projevilo poklesem hodnoty indexu DXY z 107 na 105,83 bodu. Tento pokles naznačuje oslabení dolaru vůči hlavním světovým měnám.

Akciové trhy

Na akciových trzích byly výsledky smíšené. Čínské akcie vykázaly růst, přičemž index SZSE vzrostl o 1,72 %. Japonský akciový trh (NIKKEI) klesl o 0,37 %. Americké akciové trhy kvůli svátku Díkůvzdání přerušily obchodování, přičemž v polovině týdne byly zaznamenány poklesy na hlavních indexech. V Evropě vzrostl britský index FTSE o 0,08 %, německý DAX klesl o 0,18 %, a pařížský CAC 40 zaznamenal růst o 0,13 %. Pražská burza (PX) uzavřela čtvrtek s poklesem o 0,07 %.

Komoditní trhy

Cena zlata se v průběhu týdne pohybovala mezi 2.600 a 2.700 USD za trojskou unci. Po krátkém růstu cena zlata klesla na nejnižší úroveň, ale nakonec vzrostla na 2.666 USD. Cena ropy WTI poklesla z 71,19 USD na 68,79 USD za barel, zatímco cena ropy Brent klesla z 75 USD na 72,84 USD, přičemž vykázala měsíční růst o 2,42 %. Na komoditním trhu se objevily silné cenové růsty u kávy, která vzrostla o 15,5 %, což vedlo k historicky nejvyšší ceně za posledních 47 let.

Dluhopisové trhy

Pokles hodnoty dolaru ovlivnil i dluhopisové trhy. Výnosy amerických a britských vládních dluhopisů klesly, přičemž desetileté britské dluhopisy vykázaly pokles o 3,1 bazického bodu. Tří měsíční americké pokladniční poukázky vykázaly malý růst o 1,9 bazického bodu.

Geopolitická situace

Geopolitická situace v 48. týdnu 2024 byla napjatá, zejména kvůli konfliktům na Ukrajině a v pásmu Gazy. Příměří v Gaze bylo porušeno, což vedlo k dalšímu zhoršení situace. Konflikt na Ukrajině se rovněž vyostřil, když Spojené státy umožnily Ukrajině útočit na cíle v Rusku s použitím zbraní dlouhého doletu. Rusko na tuto eskalaci reagovalo balistickými raketami, což zvýšilo napětí a riziko širšího konfliktu.

Tato geopolitická nejistota se promítá i do finančních trhů, což podporuje růst cen zlata a kryptoměn, zejména Bitcoinu. Pokračující napětí tak zůstává významným faktorem, který ovlivňuje globální finanční trhy, především v oblasti komodit a kryptoměn.

Průběh obchodování na jednotlivých hlavních trzích k 29.11.2024

Devizový trh

Měnový pár euro (EUR) a americký dolar (USD), označovaný jako globální měnový pár, v průběhu většiny týdne vykazoval trend poklesu amerického dolaru. Ke dni 29.11.2024, zhruba v 9:44 CET, se kurz EUR/USD zvýšil na 1,057 USD za EUR, což znamenalo denní růst o +0,123 % vůči EUR. Tento kurz byl vyšší než na konci minulého týdne, kdy se měnový pár obchodoval kolem 1,049 USD za EUR. Pokles USD pokračoval, přičemž dolarový index DXY klesl na 105,91 bodu s denním poklesem o 0,22 %. Vývoj kurzu EUR/USD bude silně ovlivněn monetárními politikami FED a ECB, které v prosinci 2024 rozhodnou o úrokových sazbách.

V týdnu došlo k mírnému posílení české koruny vůči euru (EUR) i americkému dolaru (USD) v porovnání s předchozím týdnem. K 29.11.2024, zhruba v 9:37 CET, se měnový pár EUR/CZK obchodoval v rozpětí 25,2457–25,2896 CZK za EUR s denním růstem o +0,04 %. Měnový pár USD/CZK se pohyboval v rozmezí 23,8900–23,9240 CZK za USD, což znamenalo denní oslabení CZK o –0,16 % vůči USD.

Tento týden přinesl výsledky zátěžových testů domácích bank provedených Českou národní bankou (ČNB). Testy ukázaly, že banky v ČR jsou odolné vůči nepříznivému vývoji, včetně klimatických rizik a případného růstu cen energií. ČNB na svém zasedání 27.11.2024 potvrdila, že procyklická rezerva zůstává na 1,25 %, stejně jako maximální poměr hypotéčního financování na 80 % zastavené ceny nemovitosti.

Krypto trh

V 48. týdnu 2024 trhy virtuálních měn začaly poklesem ceny Bitcoinu (BTC), ale v průběhu týdne došlo k posílení hodnoty, přičemž k 29.11.2024 se kurz BTC pohyboval kolem 96.200 USD. Během dopoledne došlo k mírné korekci ceny, ale Bitcoin stále obchodoval v býčím trendu. 

Tento růst vedl k prodejnímu tlaku od dlouhodobých držitelů, kteří realizovali zisky. Prodeje byly nejvyšší od dubna 2024, přičemž většina prodejů pocházela od investorů, kteří BTC drží 6–12 měsíců. Tito investoři nakoupili Bitcoin za cenu o 71 % nižší, než je aktuální tržní cena. Spotové Bitcoinové ETF absorbovaly prodejní tlak, přičemž po amerických volbách přiteklo do amerických Bitcoinových ETF více než 7 miliard dolarů. 25. listopadu však došlo k odlivu 438 milionů USD z těchto fondů, zatímco ETF BlackRock’s IBIT zaznamenal příliv 267 milionů USD.

Navzdory nedávné cenové korekci na hodnotu kolem 91.000 USD, metriky ocenění naznačují, že Bitcoin stále nedosáhl nadhodnocených úrovní. Podle CryptoQuant by potenciální cenový strop mohl být kolem 146.000 USD. Rozložení Bitcoinů mezi investory ukazuje, že noví držitelé kontrolují více než 50 % hodnoty, což je méně než v předchozích obdobích, kdy noví investoři tvořili více než 80 % v roce 2021 a 90 % v roce 2017. To naznačuje, že trh není v přehřátém stavu.

Shrnutí

V 48. týdnu 2024 byla zaznamenána vyšší cenová volatilita, zejména na trhu virtuálních měn. Bitcoin (BTC) vykázal značný pokles, ale během týdne dokázal téměř 2/3 své ztráty z 25. listopadu vyrovnat a k dosažení hranice 100.000 USD za BTC chybělo necelých 4.000 USD. Podobnou volatilitu vykázalo i investiční zlato, které sice kleslo, ale na konci týdne se přiblížilo pondělní ceně.

Směnná hodnota amerického dolaru (USD) vykázala celotýdenní pokles, přičemž index DXY, který porovnává USD s hlavními měnami, klesl. Tento pokles měl vliv i na měnový pár EUR/USD, který začal růst, což vedlo k posílení eura vůči dolaru. Další vývoj tohoto páru bude závislý na monetárních politikách FEDu a ECB, které ovlivní hodnoty USD a EUR.