Úvodem
Investiční zlato jak kontraktační v podobě investičních nástrojů, zejména futures, tak i ve fyzické podobě jako slitky či cihly, je považováno jako investice bez aktivního výnosu, kdy jeho držením vzniká zisk nebo ztráta jen z rozdílu nákupních a prodejních cen.
Zlato je od svého počátku považováno za tzv. uchovavatele trvalé finanční hodnoty. Hojně je využíváno účastníky finančního trhu jako ochrana před inflačními tlaky. Komoditní trhy stanovují jeho reálnou tržní cenu na základě pravidla nabídky a poptávky v závislosti na jejich převisu.
Cena zlata udávaná v amerických dolarech (USD) za trojskou unci je velmi citlivá na směnnou hodnotu USD dle tzv. inverzního pravidla, které po většinou funguje v okamžiku, kdy posilující USD následně snižuje cenu zlata na komoditním trhu.
Hodnota USD se pak primárně odvíjí od úrokových sazeb v USA, které stanovuje Federální výbor pro volný trh centrální banky Spojených států Federálního rezervního systému (FOMC FED – Federal Open Market Committee Federal Reserve System). V tomto případě se pak jedná o to, že většina účastníků komoditního trhu se zlatem nemá za domácí měnu USD a jsou platící z tzv. mimo dolarové zóny, zejména z Číny, jejichž podíl na světovém obchodě se zlatem představuje zhruba okolo 40 % celkové globální produkce.
Porovnání vývoje ceny zlata v historických souvislostech
Cena zlata se ve své historii trvale vyvíjela dílčími etapami svého poklesu a růstu s tím, že neustále tvoří v závislosti na směnné hodnotě USD, vývoji stavu ekonomiky, geopolitických událostech a na dalších vlivech, obchodní trend celkového býčího trhu a cena zlata tak neustále vrůstá.
V počátku svého obchodování v obdobě dnešního komoditního trhu formou burzy v roce 1792 byla průměrná cena zlata na konci tohoto roku 19,39 USD za trojskou unci. Poprvé cena zlata překonala svoji hodnotu vyšší než 100 USD za trojskou unci až v roce 1973, kdy jeho průměrná roční cena dosáhla hodnoty ve výši 106,48 USD za trojskou unci.
V průběhu dalších 30 let cena investičního zlata rostla několika násobky své původní ceny a až v roce 2009 překonala cenovou hranici nad 1.000 USD za trojskou unci. Tohoto skokového růstu v pětiletém období z průměrné ceny zlata v roce 2004 ve výši 435,60 USD za trojskou unci na průměrnou cenu roku 2009 ve výši 1.087,00 USD za trojskou unci, došlo na základě globální finanční krize roku 2008 a následujících let po zhroucení značné části realitního a bankovního trhu v USA.
Po překonání této krize se cena zlata již na svoji původní cenu nevrátila a pod vlivem inflačních tlaků v globálním rozměru vykazovala další růst. Svoji hodnotu průměrné roční ceny nad 2.000 USD za trojskou unci překoná cena zlata vysoce pravděpodobně až v roce 2024, neboť průměrná roční cena v roce 2023 byla stanovena ve výši 1.943,00 USD za trojskou unci.
Současný stav – aktuální cena zlata
V roce 2024 hodnota investičního zlata dosáhla svého dosavadního okamžitého historického maxima, kdy se průběžně obchodovalo na komoditním trhu dne 26.9. s cenou ve výši 2.694,90 USD za trojskou unci.
Aktuálně, v průběhu evropského středečního odpoledne dne 9.10. 2024, zhruba v čase 17:12 CET, se cena investičního zlata na komoditním trhu COMEX (Commodities Exchange Centre) pohybovala na hodnotě ve výši 2.631,70 USD za trojskou unci s dosavadním denním poklesem o – 0,14 % své ceny.
Podle analytiků je tento technický pokles způsoben standardním výběrem zisku účastníky trhu. Tato cena pak v celkovém ročním srovnání představuje růst o + 32,58 % své předchozí ceny za posledních 52 týdnů, z čehož růst od začátku roku 2024 představuje posílení o + 21,74 % ceny zlata v porovnání s cenou na konci loňského roku 2023.
Graf ročního vývoje ceny zlata v USD na trojskou unci:
Cena zlata velmi úzce souvisí s vývojem směnné hodnoty USD v porovnání s ostatními hlavními světovými měnami. Aktuálních cen zlata v průběhu evropského středečního večera dne 9.10. 2024, bylo dosaženo za situace, kdy směnná hodnota USD měřená dolarovým indexem DXY (US Dollar Currency Index) byla na bodovém stavu ve výši 102,77 USD bodů s dosavadním denním růstem o + 0,22 % bodové hodnoty dle tohoto indexu, který porovnává hodnotu USD s další šesticí hlavních světových měn.
V uvedeném dni a čase se pak tzv. globální měnový pár jednotné evropské měny euro (EUR) a USD, coby ústřední měny komoditního trhu, pohyboval ve vzájemném směnném kurzu na hodnotě ve výši 1,095 USD za EUR s dosavadním denním poklesem EUR o – 0,273 % kurzu vůči USD.
Současných rekordních cen zlata bylo dosaženo zejména na základě obav investorů z geopolitického vývoje na Ukrajině, kde více jak dva roky probíhá válečný spor mezi Ruskem a Ukrajinou se zapojením podpory států NATO ve prospěch Ukrajiny.
Geopolitické riziko se ještě více vyostřilo v letošním roce na Blízkém východě, kde spor Palestinců s Izraelci již zahrnuje přímý válečný konflikt s Libanonem a z části i se Sýrií. Předně hrozí reálné nebezpečí o rozšíření tohoto konfliktu o okolní země, a zejména pak další vyostření válečného konfliktu s přímou účastí Iránu, včetně možnosti použití jaderných zbraní.
Právě tento fakt ohledně přímého válečného konfliktu ve formě pozemních válečných operací ve válce Iránu s Izraelem způsobil historicky nejvyšší cenu zlata, uvedli ekonomičtí zpravodajové v napojení na analytiky makléřských společností a finanční stratégy komoditního trhu.
Graf vývoje ceny zlata za posledních 5 let:
Predikce vývoje ceny dle stratégů komoditního trhu
Z technického hlediska by oblast 2 632 – 2 630 USD za trojskou unci nebo spodní hranice krátkodobého obchodního rozpětí mohla nadále chránit bezprostřední pokles. Přesvědčivý zlom níže může vyvolat technický prodej a táhnout XAU/USD pod hranici 2 600 USD směrem k další relevantní podpoře poblíž zóny 2 560 USD.
Korekční pokles by se mohl dále rozšířit směrem k další relevantní podpoře poblíž regionu 2 535-2 530 USD na cestě k psychologické hranici 2 500 USD. Mezitím se oscilátory na denním grafu drží v kladném teritoriu a upřednostňují býčí obchodníky.
To znamená, že oblast 2 670 – 2 672 USD za trojskou unci může nadále působit jako bezprostřední bariéra. Následuje pásmo 2 685 – 2 686 USD, nebo historické maximum dosažené v září 2024 těsně pod hranicí ve výši 2.700 USD za trojskou unci, která bude v případě vymazání považována za nový spouštěč pro býky.
Cena investičního zlata tak překoná stále imaginární hranici 2.700 USD za trojskou unci. Toto tak připraví půdu pro rozšíření dobře zavedeného multi – měsíce, jako starý dobrý vzestupný trend a cena tak v příštím roce může atakovat hranici ceny blízko 3.000 USD za trojskou unci.